大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一波(bō)明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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