金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jln的公式大全，ln4-ln2等于多少iàn)高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作（以(yǐ)下简称(chēng)“互(hù)换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参(cān)与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告发布(bù)以来(lái)，“互(hù)换通”的各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结(jié)算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北ln的公式大全，ln4-ln2等于多少向互(hù)换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需(xū)与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集(jí)中清算(suàn)业务的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合(hé)人(rén)民银(yín)行要求并完成(chéln的公式大全，ln4-ln2等于多少ng)内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投资者(zhě)需(xū)同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算(suàn)公司的清(qīng)算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子交易(yì)平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互(hù)联互通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本(běn)金净额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建(jiàn)立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之(zhī)间净头(tóu)寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制(zhì)，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换(huàn)通”下(xià)的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异(yì)，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可(kě)联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算(suàn)公司为参与(yǔ)做准备。

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