北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步(bù)伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交(jiāo)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的(de)良(liáng)好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去(qù)年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的(de)战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公(gōng)司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票(piào)为(wèi)主要(yào)投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资(z我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对(duì)于具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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