公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(gu已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人ān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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