4月以来，棉纺织市场延续消费旺(wàng)季强劲势头，下(xià)游纺(fǎng)企开工负荷高(gāo)位，加之(zhī)市场对(duì)新年度减产担(dān)忧加重(zhòng)，国内棉价(jià)持续上涨。而(ér)国外金融市(shì)场风险隐(yǐn)忧仍存，消费延续偏弱局面下(xià)，外棉(mián)价格(gé)承压运行(xíng)，导(dǎo)致(zhì)国内外棉(mián)花价(jià)差不断收缩，最终至(zhì)4月(yuè)底5月初(chū)结(jié)束(shù)了内外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近期随着国内棉价连续攀升，价(jià)差逐(zhú)渐收窄、由负转正。内盘(pán)表现相(xiāng)对较强的(de)原因在于(yú)国(guó)内供需矛盾更为突(tū)出，春(chūn)节(jié)后国内需求持续修复，外贸(mào)订单表现也(yě)好于预期，叠加新疆天(tiān)气不利棉花播种和出苗(miáo)，减产预期推动国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度(dù)全球棉市供需(xū)趋(qū)于宽松，上涨(zhǎng)空间受限。”申银(yín)万国期(qī)货棉花(huā)分析师李馨说(shuō)。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显，大多纺企纱线产品库存(cún)低位，开工负(fù)荷(hé)保持高(gāo)位运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷(hé)达到(dào)75％，较上月(yuè)提(tí)高8个百(bǎi)分点；纺企所接(jiē)订单排单时(shí)间(jiān)达(dá)到10天(tiān)，较上月增加(jiā)2天，开工负荷(hé)及(jí)订单排(pái)单时间达到近(jìn)两年来最高(gāo)水平。同时(shí)由于大(dà)部(bù)分纺(fǎng)企纱线产品(pǐn)库存低位，产销压力较小，促(cù)使部分企业增加(jiā)原棉储备库存，为棉花市场消费提供(gōng)了坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉(mián)花现货价格持续上(shàng)涨，但(dàn)下游纺企对高价棉花的(de)接受(shòu)程度并(bìng)不(bù)高(gāo)，仍以刚(gāng)需采购为主。5月进入淡季后，下游订单明(míng)显(xiǎn)减(jiǎn)少，购销(xiāo)也较为冷清(qīng)，棉价(jià)的上涨(zhǎng)也并(bìng)未有效传导到下游，棉纱(shā)、坯布(bù)价格近期均(jūn)有所走弱。”李馨说。

　故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么　近期郑(zhèng)棉在供(gōng)应端利多的推动下强(qiáng)势上(shàng)涨。中棉(mián)协调查报告显示，2023年全国植棉意(yì)向面(miàn)积为4155.75万亩，同(tóng)比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩(kuò)大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新疆地区陆续出(chū)现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗(miáo)带(dài)来了不利影(yǐng)响，进(jìn)一步加(jiā)剧了(le)市场对于新(xīn)年度产量大降的担忧，也为减产炒作提供了助推剂。5月(yuè)新疆气温快(kuài)速回升，郑棉(mián)一度回落，但近日新疆地区迎来强降雨，部分地(dì)区伴随大(dà)风和沙尘暴，可能会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利影响，再度(dù)引发(fā)了市场(chǎng)对(duì)于天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区(qū)棉花(huā)播种面积(jī)普遍下降，根据我们(men)的(de)调(diào)研结果推算，2023年新疆棉花(huā)种(zhǒng)植面积总(zǒng)计或(huò)下降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启以来(lái)，南北疆(jiāng)气(qì)温普遍偏低，尤其是(shì)北疆(jiāng)因积温不足，播(bō)种时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中下旬及(jí)5月(yuè)初部分地区(qū)出现大风沙、降(jiàng)雪、冰雹等极端天气(qì)，导致部分棉田重(zhòng)播(bō)，预(yù)计新年度(dù)棉苗生长(zhǎng)进度较去年同(tóng)期(qī)或(huò)推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃(líng)克(kè)重，或导致减产幅度(dù)扩大(dà)。”高飞堂(táng)说，再者就是(shì)行业人(rén)士对新年度供应收紧(jǐn)预期增(zēng)强，普遍提高现货(huò)售卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级(jí)皮(pí)棉价格15554元(yuán)/吨，较月初(chū)上(shàng)涨(zhǎng)792元/吨(dūn)，涨幅(fú)5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端方(fāng)面，在意(yì)向(xiàng)种植(zhí)面积下降和播种期低(dī)温天气的双重(zhòng)作用下，新年度棉花减产(chǎn)概(gài)率(lǜ)大大增加。需求(qiú)端，目前(qián)下(xià)游纺织企业的开机率维持高位(wèi)，而成品库存仍位于历史偏低水平，整体表(biǎo)现尚可，需求端(duān)带来的(de)负(fù)反馈并不明显。“不过(guò)接下(xià)来5—7月是纺织行业淡季(jì)，下(xià)游需求存在走(zǒu)弱(ruò)的预期，短期(qī)对国(guó)内棉价形(xíng)成一定的压力(lì)。但中长期内(nèi)需持续(xù)复苏的逻辑并未改(gǎi)变(biàn)，中(zhōng)国(guó)已经(jīng)成为支撑(chēng)全球(qiú)棉花(huā)消费复苏的(de)主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份欧美高(gāo)通胀问题持续，使业者担忧持续加息的紧缩政策(cè)，或降(jiàng)低(dī)居民对纺织品服装的消(xiāo)费(fèi)动(dòng)力，4月初USDA公布数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，中国棉花消费为794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而(ér)国外地区(qū)棉花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉周(zhōu)度(dù)净签(qiān)约量(liàng)环比(bǐ)下(xià)降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一(yī)步(bù)使市场担忧国外(wài)棉花(huā)市场阶段性需求下(xià)滑，外棉价格也随之出(chū)现(xiàn)下(xià)探。

　　5月USDA报告首次公布了(le)对(duì)于2023/2024年(nián)度棉(mián)市的供需预(yù)测，将全(quán)球棉(mián)花产(chǎn)量小幅(fú)下调15万吨至2519万(wàn)吨(dūn)，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得期末库存较上年度(dù)去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度(dù)全球棉(mián)花消(xiāo)费将显著复苏(sū)，全球棉(mián)市供需有望转强(qiáng)，支撑国际棉价重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期(qī)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么'color: #ff0000; line-height: 24px;'>故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么下，棉纺织市场(chǎng)消费增长明显，叠加极端天气对(duì)棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预期收缩，促使棉企挺价出货(huò)意愿(yuàn)增强，国内棉(mián)花价格随(suí)之水涨船高；而国外弱预期背景下，消费下(xià)滑(huá)，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉花价(jià)差（国内棉价-国(guó)外(wài)棉价）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去年4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，国内外(wài)棉花(huā)价差延续正值。国内棉(mián)花价(jià)格回归至外棉(mián)价(jià)格上方(fāng)，或(huò)使纺(fǎng)企用棉成本增加，后续与外棉市场的竞争压力或增加。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，李(lǐ)馨(xīn)认为，下游(yóu)步入淡季后(hòu)需求支撑减弱，当前基本面缺乏实质性(xìng)利好，天气对(duì)产(chǎn)量的影响仍有(yǒu)待(dài)观察(chá)，郑棉短期预(yù)计宽幅振(zhèn)荡为主。中长(zhǎng)期看，国内棉花产量下滑(huá)是(shì)大概率事件，今年(nián)已有许(xǔ)多轧花厂在升级(jí)改(gǎi)造加工设备(bèi)，对于产能持续(xù)扩张的轧(yà)花厂来(lái)说，如果棉花产量面临减(jiǎn)少，新棉抢收(shōu)大概率会(huì)在今年重演，中长期棉(mián)价重心有望继续抬升。

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