今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市(shìm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关(gm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名uān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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