大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不(bù)会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临(lín)的(de)抛(pāo)售风险要比(bǐ)其(qí)他(tā)股(gǔ)票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股(gǔ)市(shì)一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的(de)是向优质资(zī)产和现(xiàn)金转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的(de)要持续(xù)得长一些，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最终(zhōng)股(gǔ)价(jià)将更全面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中在(zài)一个领域，因(yīn)此只有少数(shù)几只大(dà)型公司(sī)的(de)股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他(tā)同(tóng)时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区(qū)间，资(zī)金画的作者是谁 画的作者是高鼎吗就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter画的作者是谁 画的作者是高鼎吗指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看到对高质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们(men)可能(néng)比(bǐ)周期性公司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股(gǔ)一直受益(yì)于其他(tā)行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市(shì)场反(f画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ǎn)弹的后期。”

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