大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的(de)传统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.一厢情愿是什么意思4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)一厢情愿是什么意思，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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