今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(sh五斤等于多少克，五斤等于多少克千克èng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家五斤等于多少克，五斤等于多少克千克基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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