在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观(guān)察来看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度(dù)是(shì)处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计(jì)会(huì)维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况(kuàng)也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩fēn)点(diǎn)。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然(rán)判(pàn)断今年新能(néng)源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自(zì)产(chǎn)不(bù)足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额(é)均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材(cái)料均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判(pàn)断认为(wèi)，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需(xū)求预计(jì)会在下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存在需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一(yī)季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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