在锂价(jià)初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季(jì)报(bào)后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池厂商(shāng)们(men)近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据(jù)最(zuì)新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过(guò)一季(jì)度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个(gè)区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛(máo)利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不(bù)如前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报告期(qī)末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报(bào)告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在(zài)一份(fèn)研(yán)报中指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个(gè)月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存(cún)多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)在积佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运营(yíng)。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面(miàn)今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观(guān)点(diǎn)。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付(fù)阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动(dòng)力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)标(biāo)准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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