大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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