为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数22.28个池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出(chū)“新(xīn)美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益(yì)并不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊)监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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