昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布公告(gào)，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人民(mín)法院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家(jiā)印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期(qī)间与相关被申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印(yìn)履(lǚ)行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子欠(qiàn)分(fēn)红、违约(yuē)金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约人(rén)民币3553万元的(de)律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集(jí)团(tuán)债务问题的必由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味(wèi)着恒大集(jí)团(tuán)与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行问题，许家印(yìn)个人很可能从而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人(rén)名单，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需(xū)要进一步加息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足够的限制性货币(bì)政策立场，从而(ér)逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支(zhī)持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的(de)长期通(tōng)胀预(yù)期在初(chū)意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预(yù)期较4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表(biǎo)现，在(zài)美联(lián)储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预期稳(wěn)定的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格(gé)已行至年内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利(lì)了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了(le)市场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而(ér)推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际(jì)货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的(de)实物需(xū)求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观(guān)经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联(lián)储与市场就年内美元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续(xù)相对(duì)高利率(lǜ)的环境(jìng)下(xià)，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国(guó)核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能(néng)最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)初到(dào)来(lái)的“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究(jiū)员(yuán)师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国(guó)内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不理想，这激发(fā)了(le)市场再度(dù)对经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下(xià)，白(bái)银(yín)价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白银在(zài)此(cǐ)过程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是(shì)就大方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来经济展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽(suī)然可能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需(xū)要关(guān)注美联储货(huò)币政(zhèng)策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外银行业风险事件是否会(huì)持(chí)续发(fā)酵(jiào)。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激发下(xià)游(yóu)补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基(jī)本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济(jì)数据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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