5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(反函数的性质是什么意思，反函数得性质jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快反函数的性质是什么意思，反函数得性质产(chǎn)品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文(wén)华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)反函数的性质是什么意思，反函数得性质后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反函数的性质是什么意思，反函数得性质