AI板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市场的(de)目光。

　　随之(zhī)而(ér)来的(de)是(shì)，不仅(jǐn)不少(shǎo)上市公司宣布试(shì)水人工智能(néng)、基金经理开始(shǐ)布(bù)局(jú)AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注的(de)是(shì)，此(cǐ)次公(gōng)募基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基(jī)金(jīn)经理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响，并(bìng)看好其中长期(qī)投资价值，但是(shì)对于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年(nián)一季(jì)报(bào)，引人关注的(de)是(shì)，季报中(zhōng)部分(fēn)内(nèi)容使用了AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人(rén)工(gōng)智(zhì)能对(duì)各个行(xíng)业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和(hé)可持(chí)续(xù)发展，以及新(xīn)能源(yuán)开发和利用等领域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展为全球带来无数机遇(yù)和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发(fā)展，为确保AI技(jì)术(shù)的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立(lì)完善的法律法(fǎ)规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住人(rén)工智能(néng)带来的(de)机遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中也(yě)明(míng)确表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的(de)看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数(shù)字化的核(hé)心逻辑是提高(gāo)效率，而高(gāo)质量发(fā)展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时(shí)，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息(xī)计算、存(cún)储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个长期向上的类(lèi)消费行业，在(zài)美国是(shì)一个和互(hù)联网行业一样大规(guī)模的产业(yè)。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是我们可以看(kàn)到(dào)疫情(qíng)背(bèi)景下(xià)，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化将(jiāng)会和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司带(dài)来发(fā)展的机会。目前整个板块的估值都到了历史(shǐ)最(zuì)低(dī)的(de)水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金(jīn)经理(lǐ)首(shǒu)次利(lì)用人工(gōng)智能(néng)完(wán)成季报(bào)，也显示出人工智能(néng)确实开始方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的生(shēng)活、工作等(děng)，是一(yī)个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基(jī)金投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为(wèi)百(bǎi)度文心一言(yán)首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基(jī)地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入文心一言能(néng)力，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者关系管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除(chú)了科技成长派基金(jīn)经理(lǐ)，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一(yī)季报可以(yǐ)看出(chū)，该(gāi)基金一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。前十(shí)大重仓股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等(děng)8只个(gè)股均为一季度(dù)新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一(yī)季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科技(jì)研究总监(jiān)、嘉实(shí)文体娱(yú)乐(lè)基金经理王(wáng)贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出(chū)看好(hǎo)的5大(dà)方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字化、新(xīn)能源、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成(chéng)为最重(zhòng)要的增长要素。另(lìng)外，我们(men)依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际(jì)上，除(chú)了王贵(guì)重，在嘉实基(jī)金科技成长团队中，有不少基金经理明确(què)看好人工(gōng)智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经(jīng)理陈(chén)涛在去年下(xià)半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处(chù)于估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置。他(tā)认为，行业(yè)在(zài)信创(chuàng)、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下(xià)将迎来(lái)3年以(yǐ)上的景气周(zhōu)期，也是(shì)为数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带(dài)来(lái)以(yǐ)十年为(wèi)维度的(de)产业变革机(jī)会，同时(shí)配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机为代表(biǎo)的(de)科技(jì)板块内(nèi)会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材(cái)料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示，未来，毫无疑问(wèn)人(rén)工智能和(hé)可再(zài)生能源将构成未来(lái)社会的基石。在(zài)当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能(néng)浪潮的(de)进入，未来新的产业机(jī)会将进入(rù)新一轮的爆(bào)发(fā)期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴全合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持(chí)仓，直接(jiē)买到了十大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全(quán)合(hé)宜的(de)重(zhòng)仓股上，也(yě)体现了对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫(mò)海波的(de)万(wàn)家品(pǐn)质生(shēng)活在一(yī)季(jì)度也进(jìn)行了调仓(cāng)换(huàn)股，提(tí)高(gāo)TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大(dà)持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞(fēi)、三六零(líng)、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要(yào)是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发(fā)展模(mó)式转变，数据成(chéng)为新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在(zài)于全要素(sù)生产率的(de)提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传(chuán)统行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算(suàn)法(fǎ)，以及多样化(huà)的行业(yè)应用等，这是(shì)一(yī)个系(xì)统性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持续(xù)时(shí)间较(jiào)长，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性(xìng)的行(xíng)业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投资部总经理陶灿管(guǎn)理的(de)基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相关板块。比如(rú)，建信智能生活(huó)在(zài)一(yī)季(jì)度继续(xù)调整了行业配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点(diǎn)布局了(le)人工(gōng)智能技术创新带来的(de)相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一(yī)季报中表达(dá)了对(duì)人工智(zhì)能的重视，但(dàn)一季度并未加入对于(yú)AI领域(yù)的布局阵营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表的科技(jì)板块(kuài)走出了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路(lù)线的(de)成功(gōng)，这(zhè)一成功比之前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更(gèng)具现实意义(yì)，因为本次(cì)的(de)人工(gōng)智能(néng)的应(yīng)用(yòng)领域得到(dào)了极大的拓展，模(mó)型(xíng)具(jù)备(bèi)了强大的通用性。这属于科(kē)技史上的一次(cì)重大创新，未来多(duō)个行业(yè)将(jiāng)极大受益(yì)于(yú)这一技术的(de)应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重视(shì)这一领域的(de)研(yán)究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投(tóu)资理念的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的(de)看好，但他的(de)基金持仓中也鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布局。他表示，除复(fù)合国(guó)家安(ān)全(quán)自主可控和产业趋势(shì)外，今(jīn)年(nián)市场(明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型(xíng)技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业(yè)产生更大(dà)、更持久的(de)需求(qiú)拉动(dòng)，因此，计(jì)算机、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行(xíng)业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理(lǐ)性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了难(nán)得的(de)机会。“我(wǒ)们这时(shí)反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理(lǐ)孟夏虽然也(yě)认为(wèi)，AI是不(bù)亚于(yú)互联网级别的(de)技术要素革命(mìng)，或许我们已经站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者(zhě)，会积极学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用人工智能(néng)的雏(chú)形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会(huì)努力在火热的行情面前(qián)保留一份清醒，大(dà)胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑现(xiàn)长期(qī)业绩(jì)的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。正因为此，他(tā)在去年三四季度布局了(le)不少(shǎo)人(rén)工智能相(xiāng)关的标的，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的(de)配置大概率少于市(shì)场平均(jūn)水平。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的(de)。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在(zài)今(jīn)年初是想象不到(dào)的(de)。就好比去年初(chū)我们想象不到俄(é)乌冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程(chéng)中最重(zhòng)要(yào)的(de)事(shì)件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如何(hé)分(fēn)配？市场当前认(rèn)为的受益环节(jié)是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度，以及(jí)渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不(bù)明就(jiù)里的(de)难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看来(lái)，人工智(z明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了hì)能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我们还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低(dī)的价(jià)格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了