5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约(yuē)定(dìng)的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在(zài)8年(nián)间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江(jiān生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语g)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照(zhào)相关(guān)交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司100％股(gǔ)权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告(gào)终。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其(qí)历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不(bù)足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽(qì)车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利(lì)于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资金(jīn)就达(dá)到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年(ni生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语án)现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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