大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板(bǎ一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币n)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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