财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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