看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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