看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基厦门是几线城市呢点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需求，厦门是几线城市呢加(jiā)之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上厦门是几线城市呢，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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