公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持(chí)了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用(yòng)事五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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