大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢，最(zuì)大单日(rì)涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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