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堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范(fàn)式之一：低(dī)估(gū)值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)在内的“中特估”方向最(zuì)鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底(dǐ)，能(néng)源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即便经历年(nián)初以(yǐ)来的大幅上涨后，当(dāng)前这堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释些(xiē)板(bǎn)块估值(zhí)仍处于历史(shǐ)平均(jūn)水平(píng)附(fù)近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息率显著高于市场整(zhěng)体(tǐ)，较高的分红也成为其(qí)进可(kě)攻、退可(kě)守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二(èr)、“中(zhōng)特(tè)估”投(tóu)资(zī)范式之(zhī)二：政策的持续支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政策持续支(zhī)撑和(hé)催化，成(chéng)为(wèi)“中(zhōng)特估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板块(kuài)修复(fù)的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一(yī)路”十周年之际(jì)，从沙伊(yī)和解、中(zhōng)俄深(shēn)化合作(zuò)联(lián)合声明(míng)、中巴联合(hé)声明(míng)等，以及后(hòu)续5月(yuè)召开(kāi)在即的第三届“一(yī)带(dài)一路”国际(jì)合作高峰(fēng)论坛，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数字经(jīng)济上(shàng)升(shēng)为国家战(zhàn)略，相关政策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国家数据局。运营商作为“数字经济”的(de)基础设施(shī)，持续得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国(guó)复苏+人民币升值的全年(nián)宏观主线驱(qū)动盈利能(néng)力修复，带动能(néng)源链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源(yuán)产业(yè)链作为(wèi)原(yuán)材料(liào)高度(dù)依赖海(hǎi)外供应(yīng)、同时下(xià)游需求基本集中在国内市场的方向之一(yī)，将充(chōng)分受(shòu)益于人民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏，下(xià)游领域(yù)需求预期回暖，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中(zhōng)特(tè)估”重点关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之外，当(dāng)前我们建(jiàn)议(yì)关注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港口）、大型(xíng)银(yín)行等细(xì)分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作(zuò)为国家重点支(zhī)持(chí)的战(zhàn)略性(xìng)产(chǎn)业之一，近(jìn)年来经历(lì)了行业调整和产能过(guò)剩的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气已在改(gǎi)善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航运市场需求(qiú)正在增长，带来包括化(huà)学(xué)品(pǐn)船与成品油轮船的订单大(dà)幅提(tí)升。另一方面，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整合和产能优化之下，国内船舶制造业(yè)已在逐(zhú)步(bù)实现结构调整和产能优化。

堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期(qī)间各(gè)项数据恢复(fù)良(liáng)好。业(yè)绩确定(dìng)性强，承诺高(gāo)分红，类债属性(xìng)突(tū)出。经济增速下行，高(gāo)速公路、铁路(lù)、港口资(zī)产稳健性凸(tū)显，业(yè)绩成(chéng)长(zhǎng)及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报计划，大幅(fú)提高(gāo)分红比(bǐ)例以及承(chéng)诺未(wèi)来几年高分红水平(píng)，给(gěi)投资人(rén)带来确定(dìng)性的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背(bèi)景下融(róng)资需(xū)求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑，板块估值也具备(bèi)修复(fù)空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月超预(yù)期回暖，在(zài)稳增长和扩投(tóu)资的(de)政策基(jī)调下，后续信贷(dài)、社融(róng)仍(réng)有(yǒu)望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当前银行PB估(gū)值(zhí)处于2016年以来(lái)11.6％的(de)较低位置，修复空间较(jiào)大。