看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(dh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称iǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōnh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称g)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预(yù)计(jì)接下(xià)来(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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