本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数(shù特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿(kuàng)石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有(yǒu)太(tài)大(dà)起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内需为主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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