芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）。通过(guò)三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的(de)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万(wàn)青年(nián)失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动(dòng)力的(de)下降，也(yě)是抬(tái)高失业(yè)率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业率的(de)一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会(huì)随着(zhe)疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率较去(qù)年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的(de)变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当(dāng)我们(men)讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年(nián)龄段失业率来说并没有(yǒu)问(wèn)题(tí)，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均(j开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑ūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则(zé)不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失(shī)业率变动的(de)是失业人口数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决(jué)定青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业(yè)数据(jù)解读时，披露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比去年同(tóng)期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教(jiào)育(yù)程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑 alt="芦哲&；占烁：青年就业—从三(sān)因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080907826.png">

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其(qí)他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业(yè)人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的(de)行业(yè)，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人(rén)口来(lái)自何处之(zhī)前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化(huà)较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经济分类的(de)农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他(tā)6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的受教育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去十年青年就业(yè)流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行业(yè)平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例(lì)（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总(zǒng)人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率(lǜ)的近似替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来(lái)看(kàn)，批发(fā)零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子(zi)端来(lái)看，当前(qián)青年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症(zhèng)结(jié)在于服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受(shòu)教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知识(shí)密集程度较低(dī)的(de)生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步(bù)入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者来自于两部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两(liǎng)个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在(zài)减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量(liàng)会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济(jì)和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济(jì)复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如(rú)无特别(bié)说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社会经济(jì)活动的(de)人员。包括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国(guó)月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映(yìng)劳动力市(shì)场变(biàn)化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查正(zhèng)式在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为1‰，五年一次(cì)的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从(cóng)三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德(dé)邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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