5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次公对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市(shì)的审核。文(w对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思én)华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目(mù)前正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变化(huà)，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对(duì)方就(jiù)本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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