看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受(s槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐hòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本(běn)端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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