3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通(tōng)缩(suō)，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国(guó)际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水(shuǐ)平(píng)在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然(rán)并不(bù)符合通(tōng)缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持(chí)续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量(liàng)来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经(jīng)济增长来(lái)看(kàn)，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通缩有关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可(kě)能(néng)逐(zhú)步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于(yú)复苏(sū)阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运行面临(lín)的(de)突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对(duì)通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了(le)人们对经济(jì)复苏动力(lì)和(hé)强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之急，要继续(xù)科(kē)学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供(gōng)给(gěi)侧结构性改革(gé)有机结(jié)合起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转。

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