随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际(jì)市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期(qī)有(yǒ姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么u)待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部(bù)分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相(xiāng)对(duì)来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明(míng)显。

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