近期《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅(lǚ)游预(yù)测报告(gào)》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店(diàn)、景区门票(piào)、机票(piào)订单量均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披(pī)露，从机(jī)票预订数据看，五一假期(qī)订票已超600万(wàn)人次，或(huò)成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临

　　自去(qù)年(nián)疫(yì)情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势(shì)较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头企业发布(bù)一季(jì)度经营数据(jù)，公司(sī)一(yī)季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业收入）分别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总(zǒng)周转量(liàng)239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报(bào)告(gào)》显示，距(jù)离假期不(bù)到10天，特(tè)别是住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆程度远超预(yù)期，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热度(dù)已达(dá)2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年五一也(yě)是(shì)出境团队游试点恢复(fù)后的(de)首个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境(jìng)游酒店搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布(bù)自(zì)4月(yuè)29日起，所有来(lái)华人员可以登机前48小时内抗原(yuán)检测代替核(hé)酸检(jiǎn)测(cè)，航(háng)空公司不再查验登机前检测(cè)证明。针对来华人员的(de)防(fáng)疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流量有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民(mín)航将运(yùn)输旅客900万(wàn)人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么年相关(guān)数据(jù)未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年有(yǒu)望将超过(guò)疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出入(rù)境政策进一步放开，旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)市(shì)场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况(kuàng)看(kàn)，旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法(fǎ)测算(suàn)，申(shēn)万社会(h俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么uì)服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季(jì)度归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节(jié)是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需(xū)求集(jí)中释放，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望(wàng)重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队(duì)引进收紧，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后续(xù)或将(jiāng)逐步好转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续(xù)票(piào)价及(jí)客座率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票(piào)房市(shì)场也有(yǒu)较(jiào)高占比(bǐ)。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档(dàng)，数量(liàng)上已超过历年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累(lèi)计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热度(dù)也(yě)有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革(gé)也会(huì)带来内容生产效(xiào)率的提升。前(qián)期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色(sè)、场景(jǐng)、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑(jí)视(shì)频(pín)。宣发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生成海报、预告片等宣(xuān)传素(sù)材(cái)。种种因素叠加，该(gāi)赛道(dào)催化密集(jí)，当前投资(zī)机会(huì)凸显。

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