为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(w昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名éi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得(dé)47昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名83.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽(zé)广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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