全球头号(hào)对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的(de)最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其1分钟前刚刚哪里发生了地震(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)1分钟前刚刚哪里发生了地震好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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