大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(du兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(y兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只uè)底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨幅(fú)分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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