本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)是制(zhì)约北交所发(fā)展的(de)首要因素(sù)，不(bù)过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增量资(zī)金(jīn)不(bù)断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集(jí)规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍(biàn)显著(zhù)低于(yú)其他上市板块(kuài)中业务相关度较(jiào)高的(de)同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基(jī)金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为(wè夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思i)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些(xiē)产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北交所很多(duō)优质(zhì)企业(yè)的估(gū)值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩(jì)持续(xù)释(shì)放，北交所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所上市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超(chāo)过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其(qí)余9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，不(bù)过正是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然是市场本(běn)身较差(chà)的(de)流动性问题(tí)，市场制度(dù)性差(chà)异导致其与沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可(kě)比(bǐ)公(gōng)司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的(de)北交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是(shì)长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司(sī)目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估(gū)值(zhí)在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于(yú)具备(bèi)专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来(lái)看，他(tā)们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的持(chí)续(xù)增长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出(chū)了不少政(zhèng)策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业(yè)务细则》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了(le)呵(hē)护的力度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的(de)公(gōng)司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增(zēng)加对整个(gè)市(shì)场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市场长期发(fā)展的基(jī)石(shí)，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企(qǐ)业的(de)难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票(piào)交(jiāo)易(yì)市场，目前仍(réng)处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值(zhí)水平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改革的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关(guān)注度提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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