总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shà珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗n)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(sh珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗í)施了(le)投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎn珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗g)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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