中国(guó)金(jīn)融(róng)行业(yè)加速对外开(kāi)放，外(wài)资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家均出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛(měng)进，当年(nián)净利润达到(dào)2.63亿元，领先各(gè)家“洋(yáng)券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大(dà)通证券同(tóng)期获批(pī)的野(yě)村东方国际证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业(yè)热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自(zì)股东资源禀赋、深入财(cái)富(fù)管理成为其(qí)在中国(guó)展业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各(gè)家(jiā)证券公司来说，除了(le)面临行业“二八(bā)分化”的激(jī)烈态(tài)势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各(gè)家券商(shāng)2022年(nián)年报/财务数据(jù)，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场行情、成立时间、牌(pái)照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态(tài)：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增(zēng)持而成为(wèi)外资控股券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上年出现明(míng)显进步(bù)，但(dàn)仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证券均于2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业(yè)时间不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一(yī)步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用(yòng)、员工薪酬等支(zhī)出过高，在展业初期容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商(shāng)相比，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的(de)情况，自营业务影(yǐng)响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业(yè)务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示，其当(dāng)年(nián)投行业务手续费及佣金净(jìng)收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有增无减，业务及管理费从上年(nián)的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导(dǎo)致业绩(jì)出现大(dà)额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商实现(xiàn)盈利，分别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根(gēn)士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利(lì)润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大(dà)通证券共有(yǒu)员工(gōng)210人(rén)，数量(liàng)在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根大通证券展(zhǎn)业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券于2019年(nián)3月获得(dé)证(zhèng)监会批复，成(chéng)立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内(nèi)资股东(dōng)所(suǒ)持股权，成(chéng)为(wèi)摩根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手(shǒu)续(xù)费(fèi)净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成立已(yǐ)逾三(sān)年，2022年(nián)业务(wù)开(kāi)展和运作取得进一(yī)步进展，新客户(hù)开发(fā)稳步推进。摩根大(dà)通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及(jí)新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群(qún)机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较(jiào)好的(de)业(yè)绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时(shí)间最早的一批合资券(quàn)商之一，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展(zhǎn)业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行受让两家(jiā)内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业务进步(bù)明显，当(dāng)期(qī)实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了(le)创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积极筹备(bèi)并参与了沪深交易(yì)所互联互(hù)通全球存托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金(jīn)融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银(yín)发布一季报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的(de)收购交(jiāo)易预计在6月底(dǐ)前完成。不言(yán)而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股(gǔ)券商(shāng)在中国展(zhǎn)业(yè)情况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华永(yǒng)道对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股份公司之间达成协(xié)议和合并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限公(gōng)司下(xià)属控(kòng)股子公(gōng)司，未来的运营和财务业绩受到上述(shù)合并(bìng)可能产生(shēng)的(de)影(yǐng)响亦不明确，该(gāi)事项表明(míng)存在可能导致(zhì)对(duì)公(gōng)司(sī)持续经营能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证监会修订《外(wài)商参股证券公(gōng)司设(shè)立(lì)规则》后首(shǒu)家获批的(de)合资证券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权(quán)。在(zài)该笔(bǐ)交易(yì)完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其(qí)来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理规定》，证(zhèng)券(quàn)公司股东(dōng)以及(jí)股(gǔ)东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参(cān)股证券公司的数量不得超过2家(jiā)，其中(zhōng)控制证券(quàn)公司的数量不得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)的(de)牌照或将面临“一(yī)去(qù)一(yī)留(liú)”的(de)局面。

　　深(shēn)入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家(jiā)外资(zī)券商(shāng)在2022年的(de)“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托于各自资(zī)源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要(yào)方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业(yè)务(wù)在(zài)原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业(yè)务(wù)持续推进(jìn)的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗(zōng)减持(chí)服务、集(jí)团间跨境业务联动等多(duō)种业务模式，通过服务(wù)手段(duàn)的(de)增加及优化(huà)，为客户(hù)提供多维度(dù)、一站式(shì)的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务将定位于(yú)“中国高端财富(fù)人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面(miàn)入手，打(dǎ)造以产(chǎn)品为中心的业务核(hé)心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国投资者提供(gōng)具有野村集团特色的高质(zhì)量财富管(guǎn)理服务(wù)。

　　在(zài)完成高(gāo)盛集(jí)团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年(nián)底(dǐ)与北京高华签(qiān)订《业务转让协议》，受(shòu)让北(běi)京(jīng)高华的(de)所有业务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监(jiān)会核发(fā)新增(zēng)证券经纪、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券(quàn)自营及代销(xiāo)金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华(huá)与北京高(gāo)华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品和服(fú)务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门(mén)为在(zài)岸客户(hù)提供财富管理(lǐ)综合(hé)解(jiě)决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种类选(xuǎn)择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并进一步拓展境(jìng)内(nèi)产(chǎn)品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持(chí)续(xù)推进私募股权(quán)基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持续代销第三方(fāng)金融产品并推(tuī)进跨境投资新产品的研发，为客(kè)户提供直(zhí)接对接(jiē)境外(wài)资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于(yú)外资股东打造私(sī)人财富管(guǎn)理业务(wù)，这在具备外资银(yín)行股东背景的券商中(zhōng)较为(wèi)多见。例如，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)表示，其于(yú)2022年(nián)4月正式(shì)成(chéng)立私人财富管理部，负责公司高(gāo)净(jìng)值个人客(kè)户综合财富管理业务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证(zhèng)券为平台，依(yī)托汇丰环球(qiú)私(sī)人(rén)银行，致力为(wèi)高净值和超高(gāo)净值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及(jí)定制化(huà)的(de)资产配置服务，为客(kè)户实现其投(tóu)资(zī)目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟(pì)蹊(qī)径，推出(chū)家族(zú)信托资讯业务，与4家国内头部信托公(gōng)司达成战略合作。同时(shí)，瑞(ruì)银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾(wān)区的新政举措，致(zhì)力于(yú)发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财(cái)富管理部秉持着为(wèi)客户进行全方位资(zī)产(chǎn)配置(zhì)和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富(fù)规划方面的(de)业务，一方面积极扩(kuò)充现有架(jià)上策(cè)略，精(jīng)选(xuǎn)上架(jià)多支产品(pǐn)为客户在同一策略下提供差(chà)异(yì)化选(xuǎn)择(zé)及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本(běn)市(shì)场对(duì)外开放的(de)力度不断加大，各外(wài)资金融(róng)机构加速了在境内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资(zī)本为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营(yíng)、证(zhèng)券(quàn)承(chéng)销、证(zhèng)券资产管(guǎn)理（限于从事(shì)资产证(zhèng)券化业务）。

　　值(韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗zhí)得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新(xīn)设的外(wài)商独资证券公司。就监(jiān)管(guǎn)批复信息来(lái)看，渣打证券由(yóu)渣打银(yín)行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设(shè)立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独(dú)资券商。从数(shù)量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商已成为(wèi)市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家(jiā)外资(zī)券商的设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴(bā)证券、日(rì)兴证(zhèng)券、青岛(dǎo)意(yì)才证券等多家外资券商的设立申请仍处于(yú)证(zhèng)监会审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛意才证(zhèng)券已获第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证(zhèng)监(jiān)会(huì)主(zhǔ)席易会(huì)满(mǎn)等(děng)先后在京会(huì)见美国(guó)桥水基(jī)金、法国(guó)东方汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿(ná)大宏利(lì)金(jīn)融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安(ān)联保险、意大(dà)利联合圣保罗银(yín)行、美国景顺和高盛(shèng)等(děng)国(guó)际金融(róng)机构(gòu)负(fù)责(zé)人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际(jì)金融(róng)机构负责人普遍表(biǎo)示，此次(cì)来(lái)华(huá)亲身感受到(dào)中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国资本市(shì)场发展前(qián)景。近年(nián)来中国资本市场对外开放(fàng)稳步推进(jìn)，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高(gāo)度重(zhòng)视中国(guó)市(shì)场，将继续与中(zhōng)国(guó)深化合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在华业务和投资，期待(dài)实现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内券商(shāng)也纷纷感受到(dào)了(le)挑战(zhàn)和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华(huá)展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围和(hé)监管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加(jiā)速布(bù)局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资本市场竞(jìng)争所形成的冲击，也(yě)带来了通(tōng)过与国际金融(róng)机构直接合(hé)作(zuò)促进业务发展、提升管理水平(píng)的机遇(yù)。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行业集中度稳中(zhōng)有升，头部(bù)券商竞(jìng)争优势更(gèng)趋(qū)明(míng)显，业务多元化发展(zhǎn)趋(qū)势初步(bù)形成，金融科技对行业(yè)发展理念(niàn)的变革和重塑(sù)不断(duàn)深化(huà)，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格(gé)局正加速(sù)演变。

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