投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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