投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么g>公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个赛道(dào)。

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