美(měi)国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻(má)烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因为(wèi)这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的(de)地位将面临风(fēng)险。

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