公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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