昨夜，国(guó)际(jì)油价突(tū)然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美(měi)元/桶，日内跌幅(fú)略超(chāo)过5％， 布伦特(tè)原油跌至73.32美元/桶，日内(nèi)跌4.9a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月(yuè)原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收创5月4日以(yǐ)来新低。

　　有市场分析(xī)指出，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让其(qí)他(tā)成(chéng)员国感到不满。数据显示，截至5月28日的(de)四周(zhōu)平(píng)均(jūn)海(hǎi)运石油出(chū)口量(liàng)为六(liù)周以来首次(cì)下降，降至364万桶/日。该数据抹平周(zhōu)度数据的部分波(bō)动(dòng)，但显(xiǎn)示流(liú)向(xiàng)国际市(shì)场(chǎng)的原(yuán)油仍处(chù)于高(gāo)位，比去(qù)年(nián)底高出逾140万桶/日，比承诺减产的基准月(yuè)份(fèn)2月高出27万桶(tǒng)/日。

　　此外，据华尔街日报援(yuán)引知情人士(shì)报道，由于俄罗(luó)斯不断向(xiàng)市场注入大量廉(lián)价石油，破(pò)坏了沙特提振油价的努力(lì)，两国之间的(de)紧张关系正(zhèng)在加剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗(luó)斯没有充(chōng)分履行其限产承诺表示愤怒。沙(shā)特官员已(yǐ)向俄罗斯高级(jí)官员投(tóu)诉，并(bìng)要(yào)求他们遵(zūn)守(shǒu)商定的减产协(xié)议。

　　据悉，在6月(yuè)4日欧(ōu)佩克+即将在维也纳(nà)举行重要会议之前(qián)，这两个世界(jiè)上最大(dà)的(de)产油国(guó)之间的摩擦非常明显。由于对全球(qiú)经济(jì)放缓抑制能源需求的担忧日益加剧，欧佩克+此次大会将决定今年(nián)下半年的生产计划。

　　也有石油市场(chǎng)资深人(rén)士(shì)将油价(jià)重挫的(de)原(yuán)因(yīn)归咎于(yú)对债务上限协议(yì)的担忧。“债务协议(yì)能(néng)否顺利达(dá)成并不是(shì)一(yī)件轻而(ér)易举的事情。毫无(wú)疑问(wèn)，这(zhè)使市场(chǎng)感到紧张(zhāng)，”美洲瑞穗证(zhèng)券能源期货(huò)副总裁(cái)罗伯特·亚(yà)格(gé)尔(ěr)表示(shì)。石油分析主管帕(pà)特里克(kè)·德哈恩也指(zhǐ)出，人们对债务上(shàng)限协议的“怀疑(yí)日(rì)益(yì)增(zēng)长”，以及(jí)债(zhài)务限制(zhì)未能(néng)提高(gāo)可能(néng)引发“严重衰退”，抑制了(le)对(duì)石油的(de)需(xū)求。

　　俄国防(fáng)部：莫斯科遭无人机(jī)袭击，普京、白宫表态(tài)

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消息称，30日早上，8架乌克(kè)兰无人(rén)机对俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯科发(fā)动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄(é)罗(luó)斯国防部称(chēng)，乌(wū)克兰当(dāng)局(jú)针对莫(mò)斯科市(shì)设施的攻击是恐(kǒng)怖(bù)袭击。目前(qián)，俄相关部(bù)门正在调查(chá)袭击(jī)的参与者。

　　据俄新社(shè)报(bào)道，俄罗斯总(zǒng)统普京称，乌(wū)方(fāng)出动无人(rén)机(jī)袭(xí)击(jī)莫斯科是(shì)“恐怖主义活动”。

　　据英国天空新(xīn)闻网消(xiāo)息，在莫斯科(kē)30日(rì)发生(shēng)无(wú)人机袭击事件后，美(měi)国白宫回应称，“我们不支持对俄罗斯境(jìng)内发动袭击”。白宫(gōng)还称，“我们(men)的重点是帮乌克(kè)兰夺(duó)回主权领土”。

　　马(mǎ)斯(sī)克(kè)：特斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继(jì)续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务(wù)委员兼外(wài)长秦(qín)刚(gāng)在北京(jīng)会见特斯拉首席执行官马斯(sī)克。

　　秦刚表示(shì)，中国人(rén)民正(zhèng)以(yǐ)中国(guó)式现(xiàn)代化全面推进(jìn)中华民族伟大复兴。中国式现(xiàn)代化(huà)是人(rén)口(kǒu)规模(mó)巨大、全体(tǐ)人(rén)民(mín)共(gòng)同富裕、人(rén)与自(zì)然和谐共生的现代化，将创造前所未有的(de)增长潜力和(hé)市(shì)场需求，中国新(xīn)能源(yuán)汽车产(chǎn)业(yè)发展前景广阔(kuò)。中国(guó)将继(jì)续(xù)坚定(dìng)不移推进(jìn)高水平对外开放，致力于为包括特斯拉公司在内的各国企业打造更好的市场化、法治化、国际化营商(shāng)环境。中国的发展是世界的机(jī)遇。一个健康(kāng)、稳定、建(jiàn)设性(xìng)的中美关系既有利(lì)于(yú)中美两国，也有利于世界。拿特斯拉汽(qì)车来比喻，发(fā)展(zhǎn)好中美关系(xì)，需要(yào)把准方向盘，沿着习近(jìn)平主席提出的相互尊重、和(hé)平共处(chù)、合作共赢的正确方向前进；及时“踩(cǎi)刹(shā)车(chē)”，避免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互(hù)利合作。

　　马斯克(kè)表示，中国人民勤奋、智慧，中(zhōng)国发(fā)展成就理所当(dāng)然。美中利益交融，如同连体(tǐ)婴儿彼此密不(bù)可分。特斯(sī)拉公司反对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓(tuò)展在华业务，共(gòng)享中国发展机遇。

　　有色(sè)金属普(pǔ)跌

　　周二，有色金属板块普跌，但沪锡(xī)、沪镍价格出现上(shàng)涨，且沪锡涨幅相(xiāng)对较大。分析人士(shì)认(rèn)为，有色金(jīn)属板块走势分化(huà)，主要和各品种自身基(jī)本面有关。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货(huò)有色(sè)金属总监杨(yáng)莉娜表示，近期(qī)有色金属走势分(fēn)化主要是受宏观预期以及各品种基本面(miàn)差异的影响(xiǎng)。锡(xī)价(jià)波动居(jū)首，与缅甸供应扰动(dòng)的消息(xī)有关。5月20日(rì)缅甸(diān)重申矿山禁采政策，而(ér)缅甸锡矿(kuàng)产量占(zhàn)全球约13％，引发(fā)市场短(duǎn)缺忧虑。此外，从消费(fèi)结构(gòu)来看，铜、铝、锌消(xiāo)费(fèi)结构偏传统基建、地产，受(shòu)当(dāng)前(qián)预期(qī)转弱(ruò)影响较大，而锡和(hé)镍的消费主(zhǔ)要是新(xīn)能源和(hé)芯片，市场普遍看(kàn)好其消费预期，铅则整体处于(yú)下有成本支撑(chēng)，上受需求限制的振荡区间，相对矛(máo)盾并不显著。

　　“目前有(yǒu)色金属仍受宏(hóng)观情绪主导。”杨莉娜表示，美(měi)债上限(xiàn)议题悬而未决，市场担忧如果美国两(liǎng)党未能达成(chéng)一致，将引(yǐn)发(fā)全(quán)球性的金融危机(jī)，短期避险情绪升温。最新(xīn)公(gōng)布的美国(guó)经济数据表明，粘性通(tōng)胀仍存，加(jiā)之(zhī)美(měi)联储重要(yào)官员亦表示将继续升息应对(duì)通胀，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏力(lì)度边际减弱，叠(dié)加消费淡季引(yǐn)发市场对于后(hòu)市的需(xū)求预期转(zhuǎn)弱。

　　短期来看，杨莉娜认为(wèi)，工业品可能随(suí)着宏观情(qíng)绪反(fǎn)复而宽幅波(bō)动。如(rú)果美国债务(wù)上限达成一致，短期情绪回暖之下，工(gōng)业品可能会迎来超跌反弹。不过，从中长期(qī)来看(kàn)，在海外衰退周(zhōu)期(qī)下，有色金属仍将偏弱势(shì)运行。作为顺周期品种，有色金属价(jià)格将反映出未来(lái)经济的衰退预期。过(guò)去几十(shí)年的统计数(shù)据表明，铜价与联邦利率大(dà)部分时期(qī)存(cún)在高度正相关的关(guān)系，加息见顶意味着铜(tóng)价(jià)也将见顶。其背后的(de)逻辑是(shì)，当美联(lián)储(chǔ)加息见顶乃至不得不降息(xī)时(shí)，经济已经(jīng)陷(xiàn)入衰退，此时资本开支减少，终(zhōng)端(duān)需求大幅萎缩，工业(yè)品需求也随之(zhī)大(dà)幅下行。此轮加息周(zhōu)期的风险在于，过(guò)去(qù)几次联邦利率(lǜ)超(chāo)过5％时，美国经济都不可避免地陷(xiàn)入了深度衰退，带(dài)来更严重(zhòng)的(de)商(shāng)品回(huí)调(diào)压力(lì)。

　　印尼(ní)政(zhèng)策有变？沪镍(niè)供强需(xū)弱

　　沪(hù)镍(niè)主力(lì)合约在周(zhōu)二早上开盘后出(chū)现较为明显的反弹(dàn)上行，而(ér)后回落(luò)至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产(chǎn)业链大(dà)会上，印(yìn)尼投资(zī)部高(gāo)管表示(shì)，或将在(zài)今年推出镍价格指(zhǐ)数(shù)，并(bìng)暂(zàn)缓对于镍产品(pǐn)征收关税的计划。此(cǐ)前，曾(céng)有消息传出印(yìn)尼政(zhèng)府或将计划取消对(duì)于镍产品(pǐn)的(de)免税政策。SMM认为(wèi)，单从印尼(ní)高镍生铁的角度，此前(qián)取消免税政策的消(xiāo)息对于进口镍铁的(de)成(chéng)本有(yǒu)一定抬升的预期，加大了印尼镍铁(tiě)出(chū)口或将受到一定限制的(de)预期。然而此(cǐ)消息一出，相当于(yú)印尼镍生铁或将较(jiào)国内(nèi)镍生铁优势弱化的预期被打破，而镍铁整体持续过剩预(yù)期再(zài)次(cì)回到最初的(de)状态。

　　肖宇非表(biǎo)示，昨日沪镍振荡小幅反弹走势符合预期，一是美(měi)债上限问(wèn)题(tí)达成协议，情(qíng)绪暂时(shí)稳定(dìng)。二是(shì)镍现货市场紧缺，本周(zhōu)沪(hù)镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减(jiǎn)少474吨至38700吨。社会库(kù)存处于(yú)历史(shǐ)低(dī)位并持续去库、国(guó)内(nèi)外交易所库存(cún)不断(duàn)下降对期价形(xíng)成支撑。

　　杨(yáng)莉(lì)娜认为，周二沪镍价(jià)格小幅上涨，一(yī)方(fāng)面是宏观压力略有缓解，而镍作为前期下(xià)跌较为剧烈的品种，在整体压力缓(huǎn)解、空头(tóu)回补下(xià)有一定反(fǎn)弹需求，镍锡这类资金(jīn)敏感度较高品(pǐn)种共振(zhèn)。另(lìng)一方面，从镍自身基本面来说，虽然中期供应全面过剩压力(lì)较大(dà)，但(dàn)短(duǎn)期来看(kàn)，镍低库存(cún)且仍在(zài)去库的矛盾易引(yǐn)发较(jiào)强波(bō)动。

　　从基本(běn)面(miàn)来(lái)看，杨莉娜分(fēn)析(xī)认为，供给方(fāng)面，国内电(diàn)解镍产量料会继续增长，电解镍今年新投产能继续爬(pá)坡，而季(jì)度末也有(yǒu)新(xīn)产能(néng)投产预(yù)期。进口来看，电解(jiě)镍5月末6月(yuè)初或有(yǒu)进口(kǒu)到货(huò)，对当前低库存略(lüè)有缓解。库存方(fāng)面，LME镍处于低点(diǎn)，国内期现货库存也都处于极低(dī)位置，现货(huò)升水(shuǐ)反复波动。从(cóng)需(xū)求(qiú)端来看，合(hé)金刚(gāng)需(xū)暂处淡季按需采购为主(zhǔ)，不锈钢排产受(shòu)限需求(qiú)，仍(réng)处于期(qī)现主动(dòng)去库存过程中，新(xīn)能源(yuán)汽车长期(qī)发展较好，但今年需求增长较(jiào)去年明显(xiǎn)降速，而原料(liào)端产能产(chǎn)量均在(zài)改善。

　　“建议短(duǎn)期以反(fǎn)弹对待，中长期仍可能有下(xià)行空(kōng)间(jiān)。”杨(yáng)莉娜(nà)表示，需关注(zhù)宏观流动性收缩节奏以(yǐ)及需求(qiú)预(yù)期影响，基本面(miàn)关注电解镍(niè)产能释放(fàng)节奏与现实供应(yīng)预期差(chà)。

　　肖宇非认(rèn)为，镍的基本(běn)面没有发(fā)生改变，镍市场供(gōng)应(yīng)端(duān)的增(zēng)量预期不变，加之(zhī)现在镍产能(néng)处(chù)于高利润状态，中长期依然(rán)是供(gōng)强需弱的基本面不变，保持(chí)中(zhōng)长(zhǎng)期看空的观点。近期(qī)出(chū)现的反弹(dàn)是(shì)中长(zhǎng)线高位加仓比(bǐ)较好的(de)机会。值得关注的是，近期消息面多(duō)空交(jiāo)织，印尼免(miǎn)税政策的进一步(bù)确认和落(luò)地(dì)是(shì)近期(qī)需要(yào)跟踪关注(zhù)的。

　　国信期货有色金属(shǔ)研究员李(lǐ)祥英(yīng)认(rèn)为，镍(niè)价短期反弹，但上行动力不足(zú)，虽(suī)有低库存(cún)支撑镍价，但当前电解镍进口盈利空间已(yǐ)经打(dǎ)开，进口(kǒu)镍将对库存形成(chéng)补充。而向下(xià)受制于(yú)与硫酸镍之间(jiān)的价差问题，短期也难有太流(liú)畅的下行趋势。整体来看，镍价短线围绕(rào)16万元/吨一线振(zhèn)荡(dàng)概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅(fú)近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合(hé)约涨幅(fú)2.91％，接(jiē)近3％。

　　方正中期期货沪锡研究员胡彬(bīn)认为(wèi)，沪(hù)锡大涨主要有两方面原因，一是日前(qián)缅甸佤邦政府(fǔ)发(fā)文重申8月禁止(zhǐ)矿产开采，这也(yě)再次证实了(le)此前4月下发的禁矿声明，当时消息带动(dòng)沪锡在当日涨停(tíng)。二(èr)是西南(nán)地区某冶炼企业表示(shì)在周末(mò)已经(jīng)进(jìn)入(rù)检修(xiū)状(zhuàng)态，检修将持(chí)续1个半月左右(yòu)，预计(jì)影(yǐng)响产(chǎn)量2000吨左(zuǒ)右。这(zhè)两(liǎng)则(zé)消息(xī)使得锡供(gōng)应端偏紧预期加强，锡价(jià)强(qiáng)势上涨(zhǎng)。

　　从基本面来看，胡彬(bīn)分析(xī)称(chēng)，供给方(fāng)面，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数开(kāi)工(gōng)率小幅上(shàng)升，但矿端(duān)资(zī)源紧张问题依(yī)然长期(qī)存在，且某西南地区冶炼厂也因此(cǐ)开始停产检修。近(jìn)期(qī)沪(hù)伦比振荡整(zhěng)理，进口盈利(lì)窗口维持开启。需求方面(miàn)，整体继续呈现淡季(jì)表现。4月锡(xī)焊料企业(yè)开工基本较3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工(gōng)持稳，铅蓄电池企(qǐ)业开工周环比有所下(xià)降。库(kù)存方(fāng)面，上期所库存有所上升，LME库存(cún)有所(suǒ)增(zēng)加，SMM社会库存周环比大幅(fú)减(jiǎn)少。精炼锡(xī)目(mù)前基本面需(xū)求端依然难(nán)言向好，但是未来(lái)供应端或将持续(xù)偏紧，只是价格反弹后现货成交较为(wèi)清淡(da的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数àn)。上周缅甸佤邦政府重申(shēn)8月禁矿，叠加周(zhōu)末冶炼厂检修(xiū)的消(xiāo)息提振盘面强(qiáng)势上涨，建议(yì)短期偏多思路对待，中(zhōng)长期延续区间振荡走势(shì)。需关注矿端供(gōng)应(yīng)情(qíng)况(kuàng)及美(měi)指走势，上方(fāng)压力位230000元/吨，下方支(zhī)撑位175000元/吨。

　　南华期货(huò)有色分析(xī)师肖(xiào)宇非分析称，从精(jīng)炼锡供给端看，在临近(jìn)夏季时，锡(xī)冶(yě)炼厂会逐步(bù)开始检修。根据以往经(jīng)验(yàn)，检修将从6月(yuè)逐(zhú)步开(kāi)始，到8月逐(zhú)步结束。据(jù)了解，部分西南地区冶炼(liàn)厂已经将(jiāng)检(jiǎn)修(xiū)提上日程，开(kāi)始为检(jiǎn)修做(zuò)准备。随着检修的开(kāi)始，精(jīng)炼锡供给将减少。另外，缅甸禁(jìn)矿事件还在发酵，市场(chǎng)仍有传(chuán)言，佤邦将严(yán)格执行此(cǐ)前宣布的禁矿令。若严格禁(jìn)矿，锡矿供给或将减少(shǎo)超过4％。需求端，费城(chéng)半导体指数在(zài)5月25日和26日出(chū)现大幅上(shàng)涨，主要(yào)是因为几大半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)公司股(gǔ)票(piào)价格上升(shēng)，市场看好AI科技带来的半导(dǎo)体需求。在供给逐渐走向紧张，需求有新的亮点的情况下(xià)，锡价大涨。

　　“未来(lái)锡价或仍以夯实底部基础为主，伺(cì)机(jī)寻找发力的(de)亮点。”肖宇非表示，从技术面看(kàn)，锡价(jià)在(zài)15万元/吨(dūn)、18万元/吨和20万(wàn)元/吨这三个位置(zhì)有(yǒu)明显的支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)供给端(duān)看，在锡价(jià)跌破(pò)20万(wàn)元/吨之后，部分冶炼(liàn)厂(chǎng)开始出现一定的亏(kuī)损，会导(dǎo)致精炼锡供(gōng)给(gěi)减(jiǎn)少(shǎo)，从而刺(cì)激锡价上(shàng)涨。从需求端看，AI科技(jì)带来(lái)的新增长点目前(qián)暂时无法形(xíng)成规模，因为锡价(jià)和需求关联(lián)程度大(dà)于供(gōng)给。从短期(qī)来看，锡价或有一(yī)定(dìng)的上涨(zhǎng)，但是(shì)难以形成上涨趋势，除(chú)非电子消费(fèi)品需(xū)求能够如期(qī)复苏。

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