近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动80寸电视尺寸长宽多少rong>

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的(de)机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流(liú)入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)80寸电视尺寸长宽多少政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。