财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿(shòu翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)、新华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超(chāo)过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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