近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和自律问(wèn)询家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示(shì)家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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