用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二(èr)阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创(chuàng)公(gōng)司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损；2022年(nián)净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连(lián)续第三(sān)年(nián)净利(lì)下滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公司股价(jià)持(chí)续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净(jìng)利同步大增(zēng)、股价大涨的同向共振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络(luò)股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季最大(dà)亏损

　　净利连(lián)续(xù)三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间(jiān)发布2023年第一季度(dù)报告(gào)，一(yī)季(jì)度实现营业收(shōu)入14.75亿(yì)元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发布(bù)的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么收92.62亿元(yuán)，仅微增(zēng)3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元的历(lì)史(shǐ)最高(gāo)点之(zhī)后(hòu)，用友网络连(lián)续第三年净利下(xià)滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在2020年(nián)7月(yuè)创(chuàng)下历史新高之(zhī)后，用友网络(luò)股价就(jiù)总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿(yì)

　　葛卫(wèi)东等投资者被套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在(zài)股价相对高点进行了定(dìng)增融资(zī)。此次定(dìng)增吸(xī)引了不少机构参与，包(bāo)括高毅(yì)、葛卫东等知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露(lù)定增结(jié)果，增发数量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元(yuán)。当时(shí)，在(zài)定增市(shì)场(chǎng)颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫(wèi)东，也参与了(le)定增，投入(rù)资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)发布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的(de)2022年(nián)各季度(dù)业绩更(gèng)是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背(bèi)景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元(yuán)的高点(diǎn)，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛卫东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三(sān)季(jì)度末退出(chū)前十大股东，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股(gǔ)价(jià)大(dà)跌(diē)。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻且长

　　在用友网络的发展(zhǎn)历(lì)史上，其(qí)1.0阶段(duàn)是(shì)通过(guò)财(cái)务软件服务企业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的(de)信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企(qǐ)业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务业务，引领(lǐng)中国企业(yè)级服务市(shì)场。在此(cǐ)基础上，公(gōng)司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标(biāo)是构建和运营(yíng)全球领先(xiān)的企业云服(fú)务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布(bù)了完全基于互联网架构的企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其(qí)云(yún)平台、财务(wù)云、人(rén)力云等云(yún)产品(pǐn)得(dé)到(dào)逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云上线(xiàn)运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始(shǐ)，用友(yǒu)BIP经(jīng)历了第一(yī)个阶段的”用(yòng)友云(yún)”面世(shì)、云平台(tái)及(jí)领域服务快速发(fā)展，第二个(gè)阶段的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月(yuè)，经(jīng)过6年的规模研发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来看，用(yòng)友网络云服务转型取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实(shí)现(xiàn)收入63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占(zhàn)总营收(shōu)的比重为68.6％，较(jiào)2球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么021年提升(shēng)9个百分点，已成为(wèi)公(gōng)司主(zhǔ)要收(shōu)入来源并继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高(gāo)端市(shì)场份额来看，用友却还是(shì)没(méi)有多大(dà)突破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占率(lǜ)达到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅有(yǒu)25％，国外巨(jù)头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场(chǎng)曝出(chū)华为将在(zài)4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件(jiàn)之后，用(yòng)友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管华为(wèi)目前仅为自用，并不一定会面向外部市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友在高(gāo)端ERP软件市(shì)场竞争力信心的严重不足，也反应(yīng)了(le)其在高端市场的进(jìn)展不(bù)佳(jiā)。

　　具(jù)体到财务和股价(jià)上，在用友网络(luò球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么)3.0转型(xíng)第一阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐(zhú)渐(jiàn)增长的同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长(zhǎng)，且增幅(fú)远高于营(yíng)收增幅。对应(yīng)到股价上(shàng)，在此期间(jiān)，用友(yǒu)网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转型的第二(èr)阶段，即(jí)2020年至今(jīn)，其营收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利润却大幅下跌，股价也(yě)因此大跌，公司市值严重缩(suō)水。

　　用友网络(luò)董事长王(wáng)文京(jīng)在(zài)2022年曾表示，3.0阶段，用友的(de)市(shì)值还是有很大的(de)提(tí)升空间。但从目前的(de)情况来看，用(yòng)友3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道阻(zǔ)且长(zhǎng)。

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