5月15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得(dé)注意是(shì)，随着近段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据银河(hé)证券(quàn)基(jī)金研究中心数(shù)据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日(rì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)，合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好(hǎo)其成长性(xìng)，是(shì)市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技(jì)行业也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体(tǐ)系(xì)持续(xù)建立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储(chǔ)能市场也逐步(bù)打开，未来(lái)十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更(gèng)强的活力(lì)，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出(chū)更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对未来(lái)产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半导体板块已经(jīng)历(lì)了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流(liú)出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金(jīn)分别(bié)达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义)对新能源(yuán)后市也持不(bù)一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行业随着(zhe)产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不(bù)再稀(xī)缺，行业(yè)供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能(néng)源行业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更(gèng)好的(de)情况下，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多的增量(liàng)资金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整体板块(kuài)从高位回(huí)调(diào)。”上海(hǎi)一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义认为，新能源(yuán)目前面临的问(wèn)题(tí)只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数(shù)，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时(shí)间，很(hěn)多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落(luò)不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会像过去(qù)几年(nián)那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于其(qí)他(tā)很(hěn)多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码(mǎ)结构出(chū)清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难再(zài)有(yǒu)过去那几年(nián)的大级(jí)别的系统性机会，更多将是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价(jià)值(zhí)正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都在(zài)以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至(zhì)超预(yù)期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平(píng)具(jù)有(yǒu)较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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