5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的(de)一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华(huá)财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资(zī)本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存(cún)在实际支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公(gō河北保定技校排名，保定技校前十名ng)司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此前(qián)披露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全(quán)领域(yù)服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(河北保定技校排名，保定技校前十名suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非河北保定技校排名，保定技校前十名金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利(lì)义务以及(jí)各项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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