美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上(shàng)一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他(tā)们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没(méi)有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确(què)定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一(yī)次(cì)，美联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的(de)预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业(yè)压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储(c书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么hǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突(tū)出的主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继(jì)续(xù)解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么联邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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